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专访 | BAI汪天凡:持续不断投出好公司,才是能力体现

时间:2019-07-10
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采访|白王天凡:不断投资一家好公司就是能够反思

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来源|投资业务深度

2012年,23岁的王天凡进入投资的第一年,他的身份是贝塔斯曼亚洲投资基金的投资助理。这些数十亿美元的故事刚刚从今年开始。那一年,Didi和Headlines都在寻找A轮融资。错误的阳气没有投资于贝塔斯曼亚洲投资基金。

这个行业的有趣之处在于,疼痛总是来自后视镜一次又一次。 新闻并在自己的A轮中掉线,但大多数基金都没有。重新开放的BCDEFG轮次是如何再次下注的,因为大多数基金会使用他们自己的阶段限制和各种非共识来解释错过的A轮,而不是PTSD后(战后创伤)。

2011年,从上海外国语大学毕业后,王天凡准备前往伦敦商学院继续深造。他在登机前一周参加了由贝塔斯曼举办的校园创业大赛,并获得了第一名。当时,他被告知要在贝塔斯曼的远程实习期间学习,正是这个机会让他进入了风险投资行业。

30岁时,他成为了总经理?这不是什么

2019年1月24日,贝塔斯曼亚洲投资基金“BAI Capital”新年官方的官方公开账号宣布王天帆被提升为BAI董事总经理的消息。加入七年,王天凡成为BAI历史上最年轻的董事总经理。

在官方公告当天,王天凡将此信息转发给了朋友圈。在一天之内,他获得了超过1,000个赞誉。一如既往,他没有公开所有朋友圈的赞美。 “如果你需要它,我将专门从我的主页点击它来查看它。” “没有必要指出。你一直看到这些信息,表明你关心别人的意见。你需要独立思考这样做。”他又把手机拿了出来。 “看,我有近2万个不相关的信息。”

对于一年中的“大礼”,王天帆并没有太多的兴奋,他感到很幸运。在外国风险投资行业,40年代可能需要达到同样的头衔。 “中国的风险投资行业相对较新,这意味着你的研究经验越少,冲动越大,所以你必须对这个行业感到满意。”

投入资金超过7年后,王天帆一直活跃在前线,抛弃了两只无人驾驶的“独角兽”。多年来,王天凡的投资成绩单包括:移动体育应用Keep,K12互联网教育人工智能企业工作箱,印度最大的跨境电子商务俱乐部工厂,微信生态商务服务平台SEE小电器店,海外资产管理平台享受家庭,兴趣社交平台立即,Vlog短视频应用VUE .

当被问及获取这些项目的技能和方法时,王天凡承认,投资一个好项目的因果关系不能用归纳法来概括,但现实是,逻辑归纳充斥着整个投资行业。 “有人说必须有清华的背景。有人说他们一定是回归者。有人说他们必须有BAT工作经验。”在王天帆看来,这些归纳可能是错误的,但市场在不断变化和变化,如果你想在因果关系之间寻求投资,这与投资者的决策模型有很大关系,而且决策的底部 - 制作模型来自每个人的感知。

在非共识时间与优秀企业家会面

除了培养自己的投资外,王天凡还提到,投资时最重要的事情就是要与最优秀的企业家相处。 Keep王旺是一个典型案例。

当选择投资Keep in A round时,这款产品并不是健身市场的第一名。该应用程序不在线运行,仍处于基层阶段。创始人王宁是90后。创始团队的背景并不是同类竞争对手中最有经验的。因此,从任何角度来看,项目都不是理想的投资目标,但王天凡在与王宁交谈后,仍然选择下注。

“虽然每个人都开始对健身感到乐观,特别是在创始人年满90岁之后,没有人相信他能够撼动这么大的事情。”但王宁对该产品的理解仍然触动了他。王天凡以不同的方式说,当时,Keep并不是一个真正的运动工具。他可以被视为一种教育产品,肢解各种健身运动,帮助每个人更有效地去健身。

除了Keep之外,在相互了解的企业家中,给王天帆最大惊喜的公司是家庭,这是最令人印象深刻的案例。当联合创始人黄海和朱超首次找到王天凡时,他们给王天凡描绘了职业教育的商业图景通过职业培训,帮助年轻人投资高端金融业工作,“在做的过程中业务方面,我经历了两次转型,从教育培训到垂直招聘,类似于拉钩。网站,以及现在的海外资产配置平台。“

但在整个过程中,王天凡几乎没有干涉。 “从日常交流和思考它们的逻辑来看,你可以感觉到他们是一个可以让事情发生的团队。”王天凡观察到了这一事实。经证实,自2013年成立以来,公司在全国30个城市设立了分支机构和服务机构,B端和大规模的销售渠道共计16万个,为全球资产销售提供超过中国有190,000名高净值客户。该服务的总覆盖面超过150万人。

提到这个项目,王天凡有一种珍惜的感觉。 “你投票的最佳项目有时是你管理的最少。因为他们有很强的自我造血能力。”这也让他对过去有了看法。更确信:投资者最重要的事情就是与低水平的优秀企业家会面。如果你不认识他们,你就认识他并施展他,你可以获得超额回报。

新闻。所谓的理由是,当别人找不到张一鸣时,你已经联系过他了。这与您是否查看100个项目或300个项目类似。没关系,所以有机会。一个冲到数百亿美元的公司站在你面前。你可以每年投票。你为什么不呢?

如何将类似的原因转化为结果,王天范认为这是一个所有投资者都应该考虑的问题。 “我认为这个行业太年轻,所以每个人都只想专注于新事物,而不是长期的复合效应。”

极端民主机制

现在在贝塔斯曼亚洲投资基金内,有一个“非常民主的机制”:天使的早期投资完全留给前线同事,合作伙伴不能投票甚至参加会议和谈判。这也为年轻团队提供了更多的权威和自由来面对早期的复杂性。

“一方面,我们特别相信团队合作,但同时我们也相信一件事,投资这件事并不是一个完整的群体决策行为。”

依靠极端民主制度,BAI抓住了小型项目创业浪潮。作为微信的子生态学,小项目自诞生之日起就受到了质疑。他们仍然很脆弱,经验不佳。该行业的投资者对这个生态项目持观望态度。但BAI认为这是个好时机,因此BAI的上海团队在微信南部的生态系统中安排了一系列小型程序公司,如小米饼,小商店和小黑屋。

“如果失败怎么办?谁会走到谷底?”

件,那么基金必须创造一个非共识环境,让年轻同事放在第一位。如果所有的事情都由老板决定,每个人都必须投票,那么基金只能投资共识,你不能投资非共识项目,你不能有一个超额回报。“

根据公开数据,在2018年全年,贝塔斯曼亚洲投资基金已推出40多个项目,迎来新高,而新项目的比例超过70%,其中大部分是主要投资者。有自己的期望和定位,当然还有一个底线,没有任何新项目会受到青睐。

轨道上。我们只会选择具有极高的上限和巨大风险的项目,但只有一个高回报。”

今年是王天帆进入风险投资行业的第七个年头,但他仍然觉得自己不是一个成功的投资者。他没有经历过一个完整的循环。对问题的深度思考仍然不足。有时他的脾气很紧急。这些需要继续下去。体验的地方。

当然,他也钦佩行业前辈。在他看来,这些前辈具有强烈的杀戮气质。所谓的杀手,就是说,他并不犹豫他对自己的乐观态度以及他所寻找的东西,而且他具有强大的执行能力,必须得到它。

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